啤酒“老大”華潤啤酒交出了今年上半年“成績單”。

　　8月19日，南都灣財(cái)社-酒水新消費(fèi)指數(shù)課題組記者注意到，華潤啤酒披露未經(jīng)審計(jì)的半年業(yè)績，其中營業(yè)額（即營收）錄得237.44億元，數(shù)據(jù)與去年同期幾乎持平微跌0.53%，公司股東應(yīng)占溢出利（即歸母凈利潤）錄得47.05億元，較同期上升1.2%。

　　南都灣財(cái)社記者留意到，華潤啤酒出現(xiàn)上述業(yè)績背后，與啤酒的業(yè)績表現(xiàn)相關(guān)，因天氣、銷售等方面影響，上半年華潤啤酒的啤酒業(yè)務(wù)的營業(yè)額和銷量均出現(xiàn)下滑，與之相對地，白酒業(yè)務(wù)上半年業(yè)績有所提升，被管理層認(rèn)為是“可以交卷的”。

　　同日下午，南都灣財(cái)社記者在線上參加華潤啤酒業(yè)績會(huì)中注意到，該公司董事會(huì)主席侯孝海對啤酒和白酒業(yè)務(wù)作出詳細(xì)解釋，他認(rèn)為啤酒高端化趨勢“進(jìn)入第二階段”，白酒則是對品牌組合方面作進(jìn)一步深化布局。

　　受業(yè)績披露影響，8月20日港股開盤華潤啤酒股價(jià)出現(xiàn)下跌，截至9：56個(gè)股跌4.38%報(bào)22.95港元/股。

　　另外值得注意的是，此前有市場傳言方面稱，華潤啤酒將采取限薪，在當(dāng)日業(yè)績會(huì)上，侯孝海表示對傳言不作置評，但其也補(bǔ)充稱“即使上述傳言成為現(xiàn)實(shí)，也只會(huì)影響到極少的人；對公司管理團(tuán)隊(duì)的影響即使不是0，可能也只有0.01%”。

　　啤酒增長受困于“極端天氣”

　　雖然今年是“體育大年”，容易拉動(dòng)我國的啤酒消費(fèi)，但實(shí)際上啤酒整體表現(xiàn)卻不盡如人意，其主要原因與天氣相關(guān)。

　　今年第二季度，部分地區(qū)尤其是啤酒消費(fèi)最為發(fā)達(dá)的華南地區(qū)，極端暴雨天氣已經(jīng)成為啤酒消費(fèi)的增長阻力，受持續(xù)性降水影響，部分地區(qū)食肆、商超和娛樂場所等消費(fèi)人群驟減，這影響到了啤酒的進(jìn)一步增長。

　　根據(jù)南都灣財(cái)社記者此前報(bào)道，包括百威亞太、重慶啤酒、燕京啤酒和珠江啤酒等披露和預(yù)告半年報(bào)業(yè)績的啤酒企業(yè)中，重慶啤酒、燕京啤酒和珠江啤酒凈利潤均保持增長，但從已披露營收的重慶啤酒而言，其營收增幅回落至個(gè)位數(shù)，而百威亞太則是稱因“暴雨天氣”導(dǎo)致營收、凈利潤和銷量“三降”。

　　從華潤啤酒的啤酒財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，該板塊營業(yè)額今年上半年為225.7億元，同比下降1.4%，與之相對地，啤酒銷量約為634.8萬千升，同比下降了3.4%。在業(yè)績會(huì)上，華潤啤酒管理層坦言，天氣原因確實(shí)給啤酒業(yè)務(wù)的開展帶來很大壓力。

　　“今年1至6月份分成了幾個(gè)階段，年初一季度總體形勢不錯(cuò)，二季度比較平穩(wěn)，主要壓力比較大的在6月份，6月份以后由于受全國各地溫度、降雨分布影響，壓力比較大。”華潤啤酒總裁趙春武表示，今年7月、8月份逐漸好轉(zhuǎn)，“8月應(yīng)該好于7月”，預(yù)計(jì)下半年啤酒市場的情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

　　高端化受阻？侯孝海稱正在進(jìn)入“第二階段”

　　除天氣原因外，高端化貴州真臺(tái)酒增長數(shù)據(jù)成為華潤啤酒上半年業(yè)績的影響因素之一。

　　華潤啤酒半年報(bào)顯示，次高檔以上啤酒銷量同比實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長，高檔以上比上年同期增長了10%，其中喜力、紅爵等品牌增長超過20%。不過，對比2023年年報(bào)的增速數(shù)據(jù)來看，當(dāng)時(shí)華潤啤酒次高端銷量增長18.9%，增速出現(xiàn)放緩。

　　南都灣財(cái)社記者注意到，除天氣因素，多家頭部啤酒企業(yè)將增長放緩的原因歸結(jié)到去年的高基數(shù)。對此在業(yè)績會(huì)上，侯孝海表示，上半年消費(fèi)環(huán)境的變化，讓中國啤酒產(chǎn)業(yè)高端化速度沒有達(dá)到預(yù)期，華潤啤酒高端化的進(jìn)展也受到一定的影響，盡管業(yè)績實(shí)現(xiàn)了較好的增長，和預(yù)期比還是有一定的差距。

　　南都灣財(cái)社記者注意到，高基數(shù)下啤酒企業(yè)增長放緩，使得市場出現(xiàn)“啤酒高端化受阻”的聲音。

　　侯孝海認(rèn)為，現(xiàn)在消費(fèi)出現(xiàn)了“分化”，即在消費(fèi)升級(jí)這一主力趨勢中，除了“高端化”外出現(xiàn)了向“平民化”“經(jīng)濟(jì)化”發(fā)展趨勢，而這種分化升級(jí)在不同的人群、場所和地區(qū)都存在?；谶@一前提，侯孝海認(rèn)為啤酒高端化趨勢并沒有改變，而是在發(fā)展里程中有一定改變。

　　“這個(gè)改變主要體現(xiàn)在高端化從品質(zhì)提升、價(jià)格提高、結(jié)構(gòu)改變，逐步向價(jià)值化、體驗(yàn)化、個(gè)性化和消費(fèi)的場景化進(jìn)行改變，這個(gè)趨勢非常明顯，對此我們認(rèn)為中國啤酒高端化發(fā)展有進(jìn)入到發(fā)展第二階段?！焙钚⒑ＵJ(rèn)為，各個(gè)企業(yè)高端貴州真臺(tái)酒銷售依然是正增長，這證明行業(yè)量出現(xiàn)收縮的情況下，高端化的速度和韌性非常強(qiáng)勁。

　　白酒業(yè)務(wù)增20%，息稅前盈利卻下降32%

　　除了啤酒業(yè)務(wù)外，華潤啤酒的白酒業(yè)務(wù)備受各界關(guān)注，在業(yè)績報(bào)表中，金沙酒業(yè)被納入了華潤啤酒的并表范圍內(nèi)。

　　南都灣財(cái)社記者查閱華潤啤酒半年報(bào)數(shù)據(jù)注意到，今年上半年該公司白酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)額11.78億元，同比增長20.6%，其中“摘要”品牌的銷量同比增長超過50%，貢獻(xiàn)白酒業(yè)務(wù)營業(yè)額約70%，華潤啤酒方面認(rèn)為這一業(yè)績“可以交卷”“滿足各方基本預(yù)期”。但與之相對地，白酒業(yè)務(wù)的息稅前盈利（EBIT）為0.48億元，同比下降約32%。

　　自從在白酒調(diào)整期中接手了金沙酒業(yè)后，華潤啤酒對金沙酒業(yè)進(jìn)行了包括渠道、產(chǎn)品和價(jià)格等一系列調(diào)整，但與之相對地，調(diào)整過程中金沙酒業(yè)遭遇“陣痛”。根據(jù)南都灣財(cái)社記者此前報(bào)道，今年上半年，金沙酒業(yè)主要單品摘要零售價(jià)格持續(xù)下跌，部分推出的新品市場難尋。

　　其中，產(chǎn)品價(jià)格問題一直是金沙酒業(yè)的主要挑戰(zhàn)，尤其今年上半年，部分頭部企業(yè)白酒產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，引發(fā)市場不小的關(guān)注。對此，華潤啤酒副總裁、華潤酒業(yè)總經(jīng)理魏強(qiáng)表示，頭部酒企的價(jià)格波動(dòng)確實(shí)對行業(yè)影響較大，“但并不能因此影響到自身產(chǎn)品的價(jià)格”。

　　“上半年金沙進(jìn)行了渠道價(jià)格的管控，公司要求每個(gè)經(jīng)銷商庫存維持在30%至40%之間，超過限額便要嚴(yán)格控制發(fā)貨，整體渠道庫存維持在3至4個(gè)月的水平?！蔽簭?qiáng)表示，除了控制庫存外，包括費(fèi)用、產(chǎn)品流向和開瓶率等，“今年公司白酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)30%以上增長是可能的”。

　　對于白酒相關(guān)業(yè)務(wù)，侯孝海表示，下一步公司也會(huì)對“金沙”品牌進(jìn)行重塑，形成“摘要”+“金沙”的品牌組合，以“金沙”來開拓中檔和主流醬酒價(jià)格帶，以此呼應(yīng)目前白酒價(jià)格向300元等細(xì)分價(jià)格帶下沉的新趨勢。

文章來源：南方都市報(bào)

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